机构投资者众多 上市银行股权遭遇流动性困局

作为A股市场最“位高权重”的行业板块，上市银行可以说是机构投资者资产池的标配。但是，机构投资者的持股沉淀在上市银行中，却也渐渐导致上市银行股权流动性渐失。

作为A股市场最“位高权重”的行业板块，上市银行可以说是机构投资者资产池的标配。但是，机构投资者的持股沉淀在上市银行中，却也渐渐导致上市银行股权流动性渐失。

记者统计发现，银行板块今年以来的日均成交额合计83亿元，仅为券商板块日均成交额的38.5%；其中，工农中建四大行各自的日均成交额均在4.5亿元-5.5亿元之间，且成交最低迷时尚不足1.5亿元。

在这种“习惯性地量”的幕后，银行股并不缺乏机构投资者拥趸，事实上，几乎每家上市银行股东中都驻扎了数百家机构席位，但是，对于大资金“进场易退出难”的担心阻碍了大多数机构投资者交投的热情，银行股更多的时候被动地成为了机构资产池中“压箱底”的配置。

与交投冷清相匹配的则是银行股的低估值。数据显示，截至上周五，16家上市银行中，仅6家银行的市净率高于1倍，其余银行股价均处于破净局面，其中有5家银行的市净率在0.7倍-0.8倍之间，也就是“七折起售、八折封顶”。

与上市银行交易冷清形成鲜明对比的，是其背后数量众多的机构投资者.

数据显示，截止到2015年年底，持股工商银行(4.36 +1.40%,买入)的机构共有245家，较去年中期的179家增长了37%，合计持股占流通股股份的1.87%；持股中国银行(3.36 +2.75%,买入)的机构共有236家，较去年中期的187家增长了26%，合计持股占比为1.21%；持股建设银行(4.88 +1.67%,买入)的机构共有189家，较去年中期的146家增长了29%，合计持股占比为6.87%；持股农业银行(3.19 +1.92%,买入)的机构共有219家，较去年中期的154家增长了42%，合计持股占比为4.53%。

机构股东云集与估值长期低迷，这对组合看似奇怪，但发生在银行股身上，却又很自然。

“机构虽然将四大行等银行股作为标配，但是谁都并不愿意真正捍卫估值，由于参与的机构众多，反倒成了”三个和尚没水吃“，一遇到风吹草动往往比谁跑得快”，上述市场人士表示，“A股的机构投资者抱团取暖的思维模式根深蒂固，这对于大盘蓝筹（爱基,净值,资讯）公司而言尤为不公平”。

“机构投资者显然也不愿意”压箱底“的银行股股价经常在每股净资产边缘徘徊，更何况部分银行的股价已经远远低于每股净资产，但是机构投资者也确实很难有所作为”，一家私募机构投资总监对记者表示，“”难作为“是有多方面原因的。”