对房地产政策的选择性解读，意在为房地产托市。

6月7日，央行下发银发[2012]142号文件(特急)，其中提及“放宽金融机构贷款利率浮动区间，贷款利率下限由基准利率的0.9倍扩大至0.8倍，个人贷款利率浮动区间下限仍为基准利率的0.7倍”，有人将此理解为房贷利率重新享受0.7倍的优惠，被认为是放松房地产调控的明确信号。

窗口指导式的利率政策是模糊的，不严肃的，容易让市场产生政策依赖症。有分析人士指出，央行此前虽通过窗口指导要求银行统一对首套房贷利率打8.5折，但并未明文取消过7折利率。也就是说，理论上7折个人房贷利率一直存在。这只是理论上的可能性，实际上，首套房贷利率提升到8.5折，市场不可能存在8.5折以下的优惠利率。不管央行发不发文，承不承担窗口指导，这是事实。因此，央行将个人贷款利率下调至0.7折，部分市场人士刻意将此与房贷挂钩，进而得出房地产市场将进一步回暖的结论。

稳经济的呼声首先作用于房地产市场，房地产业已形成保底共识。

住建部部长姜伟新在部署2012年工作时明确要求，在“遏制不合理购房需求的同时，要支持居民购房的合理需求”。《中国经营报》5月报道，住建部已经要求地方政府加快对中低价位、中小套型普通商品房的审批，以增加普通商品房供给。与此同时，支持中低价位、中小套型普通商品房建设、供应的相关政策，也在抓紧研究当中。事实上，将近30个城市鼓励刚需的政策出台，说明各级政府对于房地产已经形成保底共识。

房地产市场确实在回暖。5月份商品房成交量大幅反弹，当月全国商品房成交面积为7290万平方米，销售额4511亿元，这两个数据相比4月份分别上涨了15%、20%。在今年3月份以来楼市成交放大的局面下，5月份楼市回暖的势头得到进一步确立。投资市场量在价先，成交量回暖以及京厦等地商品房均价小幅反弹，6月初20个城市土地市场溢价率高达14左右，显示房地产市场已经触底。此次房地产市场回暖是实体经济倒逼之下鼓励刚需的必然结果。

股票市场早已做出反映，房地产板块一骑绝尘。房地产是今年23个申万一级行业中表现最好的行业指数，累计涨幅达29.70%，超越上证综指逾25个百分点，房地产板块今年正常交易的142只成份股中，有128只跑赢大盘，占比超过90%，是所有板块中赚钱效应最明显的。

房地产市场有保底共识，而没有泡沫共识，无论是市场、民意还是未来经济发展，均不允许继续扩大房地产泡沫。