对外担保133亿是净资产4.6倍

据统计，泰禾今年1－8月在全国已经成功斩获9幅优质地块，获取丰富土地储备，泰禾强劲的实力及高速的发展，令业界侧目。

疯狂拿地的结果，导致今年上半年泰禾集团预付款项高达61.7亿元，而去年年末则是16.92亿元，增长了264.49%。据泰禾2013半年报显示，泰禾集团的短期借款以及一年内到期的非流动负债分别为31.57亿元和23.14亿元，分别增加680.29%和491.20%，公告显示，上半年泰禾的资产负债率已经高达80%。

无奈之下，泰禾开始增加融资运作。3月，泰禾集团为旗下六家全资公司提供总额为62.2亿元的担保，其中有四项是为满足最近所拿项目的运营资金而进行的。4月25日，泰禾为北京台湖地块项目提供连带责任担保，担保额度为20亿元。

从2012年扩张起，泰禾集团就以所拍得的土地抵押、控股孙公司股权质押、集团担保的形式从银行、信托、股权基金、资产管理公司等机构处融资。截至2013年6月，泰禾集团对外担保133.53亿元，占公司最近一期净资产的460.33%。相比2012年末公司实际对外担保总额52.24亿元，增长1.56倍。

时代周报记者在查阅泰禾2012年报及2013半年报后发现，泰禾2012年从金融渠道融资近60亿元，其中兴业银行贷款29亿元，是泰禾集团最大资金提供者，云南信托处融资12亿元，东方资产管理处筹得12亿元，其他的银行包括交行、民生都有数亿元贷款。

2013年以来，泰禾集团的融资显得更加频繁，特别加快了信托的融资。半年报数据显示，长期借款中信托借款为24亿元，除了2012年的云南信托12亿元，增加了12亿元。分别为中铁信托的4.5亿元优债1303期北京泰禾项目集合资金信托计划和五矿信托7.5亿元泰禾广场信托贷款集合资金信托计划。

除了借助资产抵押方式获得融资之外，泰禾还采取项目信托融资方式，包括中融信托14亿元泰禾泉州华大股权投资集合资金信托计划和重庆信托20亿元中维泰禾集合资金信托计划。

此外，大业信托泰禾I号股权投资基金集合信托计划目前募资8.75亿元。

泰禾董秘王传序在接受时代周报记者采访时表示，外界对泰禾的资金猜测可能并不准确，就目前来看，无论商业地产还是住宅地产，泰禾都做到了量力而为。“我们不会盲目拿地，土地预付款也基本付清。”王传序透露，除了厦门海沧地块款项尚未结清之外，所有款项均已支付完毕。