首创集团"阿房宫"惹争议：高负债下380亿难回本

北京首都创业集团公司（下称“首创”）在西安的阿房宫文化旅游产业项目，最近又引起了争论。

这个项目计划投资高达令人咋舌的380亿元。分析人士对《第一财经日报》记者表示，项目所在片区的消费能力能否支撑起首创的巨额投资，将考验这家北京国企的运营能力，而近年首创在旅游地产上的屡屡“大手笔”，或将给其带来经营上的风险。

380亿如何回本？

据西安当地媒体报道，2013年6月7日，西咸新区沣东新城和首创签订合作协议，计划累计投入380亿元，建设“首创阿房宫文化旅游产业基地”（下称“阿房宫基地”），主要发展文化创意产业、艺术家工作室、特色商业、园林式酒店、现代服务业和人文旅游，并建设博物馆、艺术中心、会议中心、演艺中心、文化交流中心等文化旅游类公益项目。

报告称，首创华夏基金为沣东发展集团信用融资30亿元，用于阿房宫区域的征地拆迁和国家遗址公园的建设工作；双方合作成立阿房宫基金，阿房宫基金总规模100亿元，首期引导资金20亿元，该基金将主要用于投资建设“阿房宫基地”，项目首期用地面积1000亩。

目前，首创在西安的项目，主要是商业综合体“国际城”，地处西安经济技术开发区，距西安市中心10公里。但上述“阿房宫基地”所在的西咸新区位于陕西省西安、咸阳两市建成区之间，远离西安，西距咸阳市中心仅3公里。

“东边有浐灞，北边有经开区，西南有高新区，往南是曲江，都比西咸新区成熟。”一位西安开发商人士昨日向《第一财经日报》透露，目前，西安的高新区、曲江、经开区相对配套成熟，西咸新区则“偏得多”，地价也低得多。

该开发商人士认为，目前西安成熟片区所剩土地不多，而西咸新区地价较低，开发项目仍有利润空间。但他同时指出，目前该片区市场需求十分有限，因此他并不十分看好在此进行地产开发的前景。

“开发商一般很难有动力在这样的地段、用如此大的投资来做项目。”该人士推测说，首创作为一家负债率较高的企业，运作该项目的目的，不排除是通过取得土地来融资，再将资金投入到其他项目中去。