评论：楼市调整呈“U”形 “楼疯”后会无期

本轮的楼市调整，将是一个弧度更大的“U”形，在底部运行的时间跨度将比前两轮长，且上涨速度较为温和，短期楼价疯狂上涨恐怕是“后会无期”。

楼市风云变幻，眼下又有变数。时下，政策环境趋向宽松，让即将到来的“金九银十”弥漫着荷尔蒙的味道——压抑与迷茫中有着难解的亢奋。

楼市骨子里的不安分让人记忆犹新。大概很多人还记得2008年之后楼市经历的两次戏剧性反弹，最快只用几个月的时间，楼市便迅速走出低谷，然后是报复性的疯涨，让多少一不留神便错过低谷的买家扼腕痛惜。今时今日，这种“绝地大反弹”是否还会历史重演？是否政策一松绑，楼价便会活泼泼地反弹疯涨？

本刊评论员认为，对比楼市最近两次的触底反弹，2008年的触底是一个“V”形的急速反转，2011年的触底是较缓速的“U形”反转。而本轮的楼市调整，将是一个弧度更大的“U”形，在底部运行的时间跨度将比前两轮长，且上涨速度较为温和，短期楼价疯狂上涨恐怕是“后会无期”。

首先，从供求关系来看，房地产市场本身的产能过剩在短期内难以缓解，高库存仍是困扰市场的难题。前几年，受调控的影响，房地产开发企业转战三线、四线城市，令这些城市的库存量迅速飙升。如今，开发商战略重心转移、重新回归一线城市，北上广深的库存量明显提升，供大于求的状况短期难以彻底改变，即使楼市反弹也将是温和的、缓慢的去库存过程。就广州本地市场而言，目前的消化压力还在于产品结构上。据统计，时下广州楼市可售房源的套均面积高达136平方米，户型面积偏大的产品库存量大，这也为消化存量增添了不小的压力。

其次，房地产投资的吸引力较前几年大幅降低，如同釜底抽薪，投机性需求的抽离，令楼市疯涨的几率大大降低。对比前两次的反弹，2008年由于次贷危机引发，2011年由于调控政策引发，后来无论哪一次的反弹，当中都少不了追逐利润的资本的身影，大量游资涌入，楼市成了容纳巨额财富的“资金池”，而未来，随着楼市投资收益预期的降低，楼市受资本炒作形成大反弹的可能性也随之降低。

还有很重要的一点，金融政策短期内并无放松的迹象，预计“限贷”的“紧箍咒”仍将继续套在楼市头上，成为制约楼价快速反弹的重要因素。

当然，从经济学的规律来判断，房地产作为商品的价格还会随着时间的推移不断上涨，尤其是需求一直旺盛的一线城市，楼市再次触底反弹只是时间问题，但是楼市在今年内要出现大幅反弹的可能性不高，要再出现“楼疯”更是“后会无期”。(执笔/詹青)