观点地产网讯：6月28日，穆迪投资者服务公司表示，保利房地产(集团)股份有限公司(保利地产)完成非公开发行股票将具有正面的信用影响。但是，其Baa2的发行人评级和负面的评级展望将不会立即受到影响。
穆迪预计保利地产在必要时有望获得大股东中国保利集团公司(未评级)给予支持，因此该Baa2评级包含了一个子级提升。
据了解，6月24日，保利地产宣布完成向4家投资者采取非公开发行股票的方式发行11亿股A股，占公司发行后总股本的9.27%左右。这4家投资者为中国保利集团公司、泰康人寿保险股份有限公司(A3/稳定)、珠江人寿保险股份有限公司(未评级)以及一名个人投资者。此次非公开股票发行的募集资金净额为人民币89亿元左右。
穆迪副总裁/高级信用评级主任曾启贤称：“此次非公开发行的规模相当于保利地产2015年底总股本的9%左右，或同期现金总额的24%，将提升公司的股本基础，并减少其扩张计划的债务融资需求。”
穆迪预计，未来12-18个月保利地产的收入/调整后债务比率和调整后债务/调整后资本比率将分别从2015年底的100.6%和55.8%改善至110%和52%-53%左右。这些比率将可支持该公司的个体信用状况。
虽然此次非公开发行将导致中国保利集团对保利地产的持股比例从2016年3月底的43.92%小幅降至40.88%，但中国保利集团将依然是保利地产的最大股东。
由于保利地产对中国保利集团的具有极大的经济重要性，因此穆迪认为中国保利集团在压力情况下将维持对保利地产的支持。
2015年，保利地产所产生的收入占中国保利集团收入的74%左右。此外，2015年底保利地产的资产占集团总资产的68%左右。
但是，该评级的负面展望反映了中国保利集团在必要时提供支持的力度可能下降，原因是政府对中国保利集团等国有企业的支持力度可能下降，因此中国保利集团向保利地产提供支持的能力可能会因而受到负面影响。
穆迪在2016年3月2日决定将中国Aa3主权评级的展望从稳定调整为负面，是中国政府(Aa3/负面)对国有企业的支持力度可能下降的依据。
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