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2017-03-13 10:25:21 来源:中国经济网 责任编辑:肖月青
我来说两句
多渠道收紧房企杠杆
事实上,从连续三个月境内公司债无一放行,仅在2月份放行了个别非地产项目,或用于绿色建筑的绿色公司债外,过去为房企输血的大动脉公司债融资渠道仍未放开。
对此,张宏伟表示,就房地产行业来讲,房企的非自有资金已经禁止拿地,房企的杠杆被降低了;房企再融资已经没有那么容易;房企国内发债的单笔规模大幅下降,总规模趋势也出现大幅下降,发债的利率也在小幅回升;私募在16个热点城市被叫停;迄今为止仍然没有房企直接IPO的案例,未来即使借壳上市也将难上加难。除此之外,央行、银监会、证监会等部委对房企融资均释放了收紧的信号,多渠道正在收紧房企的“杠杆”。
张宏伟进一步称,伴随着融资渠道的逐步收紧,房企运营风险越来越大。在张宏伟看来,房企“加杠杆”的资金周期一般为2年,也就是说2017年下半年将是2015年下半年房企开始“加杠杆”资金开始到期的时间。这意味着,2017年下半年,房企首次“加杠杆”的资金将面临偿还压力。如果企业无力偿还,则面临资金的压力。
而此时,对于房企来讲无非两个解决方法:一是借新还旧,但发债成本已推高,私募收紧,非自有资金已经不能用于拿地环节,毫无疑问,资本市场环境已经收紧,到了下半年,房企通过借新还旧的能力会进一步降低;第二种渠道,就是要加快销售回笼资金,通过销售回款解决资金压力。现在看来,在调控政策从严执行的背景下,市场去化速度大幅降低,到了下半年,市场调整的深度也将进一步加大。届时,房企只有通过“以价换量”的方式解决销售问题,解决目前的资金兑付压力。
(王丽新)
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