唐双宁：新形势下我国的货币政策取向

三、对新形势下货币政策的思考

把握我国货币政策的规律性。总结30多年来我国货币政策的实践，一个基本结论是：稳健、适度从紧应是我国货币政策的常态选择；要慎用适度宽松的货币政策；即使是在经济紧缩的情况下，也不宜选择宽松的货币政策，因为货币存在着市场放大的风险。特别是在“投资冲动”的环境下，更不能轻易“宽松”，宽松货币政策必然伴随着通货膨胀。

稳妥推进社会融资总量管理。社会融资总量是我国金融发展新时期一个重大的理论范畴和政策方向，它能更加全面地反映金融的新内涵以及金融与经济的真实关系，应逐渐成为货币政策的重要中间目标。为此，要做好体制、政策和技术上的衔接，但短期内还不能淡化对M2和信贷规模的管理。

坚持货币政策与其他政策的协调配合。货币政策要同财政、投资、产业政策协调配合，这有利于处理好总量与结构，经济发展与社会发展，短期与长期等复杂关系。货币政策本身也要注意各种政策工具的搭配使用，打“组合拳”应成为货币政策的另一个“常态选择”。

处理好货币政策与国际货币合作的关系。随着我国经济金融国际化程度的日益提高，货币政策与世界经济金融联系日益紧密，货币政策的制定和实施要把握好国内目标与国际经济金融协调的关系，“内外兼修”是长期要求。

（作者：中国光大集团总公司董事长、党委书记）