3月1日COMEX黄金期货4月合约价格骤跌4.37%，导火索竟是美联储主席伯南克？

在国内一家商品投资型私募基金操盘手陈伟（化名）眼里，或许的确是如此。

“起初以为欧洲央行推出第二轮5295.3亿欧元长期再融资操作（LTRO）将帮助COMEX黄金期货价格 站上1800美元/盎司，但伯南克在国会证词只字未提第三轮量化宽松政策（QE3），反而令当晚该金价一度跌破1700美元/盎司。”

谁在导演这场金价大跌？投机客、对冲基金、投资银行似乎各有算盘。

美元投机买盘助跌金价？

“伯南克讲话后，COMEX黄金期货4月合约价格从1780美元跌至最低1688美元/盎司。”陈伟回忆说，当时从金融市场 传来的消息，是投机客基于QE3短期难以实施而大举买涨美元汇率，拖累金价。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至2月21日当周，外汇投机客已连续两周大幅增持美元净多头头寸，金额高达66.2亿美元。

在一家美国银行黄金交易员看来，投机客豪赌美元上涨，首先是认定希腊接受第二轮1300亿欧元援助款的谈判充满波折有助于美元避险买盘增加，其次近期美国经济及就业数据良好，他们进而调低QE3的推出概率。“伯南克的国会证词，让投机客确信自己赌对方向。”

3月1日晚，在投机客买盘推动下，美元指数涨幅一度达到0.73%，为过去一个月以来的最大单日涨幅。

与此同时，“一部分对冲基金也参与到沽空黄金的队列。”上述交易员透露，对冲基金沽空黄金的目的各不相同，一部分是将第二轮LTRO视为欧洲版量化宽松货币政策，买涨美元，沽空欧元与黄金期货的双向套利；一部分则是3月赎回期来临前，先套现部分黄金获利盘。

“过去两个月COMEX黄金期货涨幅接近15%，对冲基金大量获利盘需要胜利大逃亡。”他分析说，第二轮LTRO前，部分对冲基金已将COMEX黄金期货获利盘设定在1800美元/盎司，但当他们看到金价徘徊在1790美元/盎司难以重启涨势，转而沽空黄金锁定收益。

“正是上述三股合力，令COMEX黄金期货4月合约一度跌破1720、1750、1780美元/盎司等关键支撑点，进而涌现大量程序化交易的黄金止损卖盘，最终令金价短短三个小时跌去近100美元/盎司。”上述交易员透露。