暴跌后，黄金之底在何处？

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普通投资者应该根据自身的情况、风险承受能力和投资的经验来选择黄金投资品种。如果能够承担的风险有限，就应该选择风险较小、不带杠杆的实物黄金或现货黄金投资；具有一定的风险承受能力与经验，则可以选择风险相对较大、具有放大作用的黄金T D或黄金期货进行投资。但是投资应坚持“轻仓、顺势、止损、长线”的原则，避免短线频繁炒作、重仓操作、逆势抗单等非理性行为，合理控制风险。

国内正规的黄金双项交易品种有商业银行渠道的上海黄金交易所黄金延期交收品种（又称黄金T D）和期货公司渠道的上海期货交易所黄金期货。这两大类品种都采用保证金交易模式，具有杠杆放大的功能，假设保证金比例为10%，这意味着金价每变化1%，根据保证金计算的收益或者损失被放大为10%，因此风险承受能力较强的普通投资者可以参与。

目前国内黄金ETF基金交易的是上海黄金交易所场内的黄金现货合约，以追踪国内黄金现货价格的走势。一般实行“T 0”规则，即当日买入的份额当日即可卖出，实现黄金投资当日买、当日卖，风险不过夜，单日内资金实现多次循环、效率更高。（柴边）

理财参谋：期货“夜盘”要注意啥

自7月5日起，上海期货交易所黄金和白银品种除了原来规定的交易时间外，增加了每周一至周五21:00至次日2:30的连续交易时段，每天总交易时间延长5.5小时。也就是说，投资者现在夜间也能买卖期货了。

开放夜盘交易对投资者而言很重要，因为不少对贵金属价格造成重大影响的事件都是发生在美国交易时间及伦敦交易时间，而此时却恰逢国内市场休盘阶段，外盘市场剧烈波动而国内市场休市，容易造成合约价格不断跳空。

据介绍，这次之所以首先选定黄金和白银品种开展连续交易，一方面是由于目前黄金和白银等贵金属的现货定价时间在北京时间的夜间，作为为现货市场提供风险管理工具的期货市场理应覆盖现货市场的定价时段；另一方面是因为黄金和白银等期货品种市场规模和承受力适中，国内外价格联动紧密。

在连续交易时段的选择上，一方面要保证期货公司能正常完成日盘结算，另一方面要基本覆盖美国纽约商品交易所贵金属期货的主交易时段，以及伦敦金银市场协会现货定盘价的公布时间。为此，将黄金和白银的连续交易时间设在每周一至周五的21:00至次日2:30。

专家介绍，夜间交易对于三类投资者最为适合，一是白天没有时间关注市场的期货投资者；二是黄金t d的投资者，期货交易成本更低，机动性强；三是一些过去炒作地下黄金交易的，长期以来通过非法途径交易境外黄金，存在较大风险，增设夜盘后，这部分外盘客户可以回到规范的市场上来。

投资者需要注意的是，连续交易期间，上期所不开通场内交易，会员只能通过远程交易席位进行交易，法定节假日（不包含双休日）前第一个工作日的连续交易不再交易。连续交易期间也不能办理开户业务。（午言）