银行信贷资产证券化产品规模今年末预计达2000亿

《经济参考报》记者从信用评级公司了解到，根据监管要求，在资产证券化产品的设计中，除了不良资产不能“入池”外，其他资产均可以打包配置，但基础资产质量的高低往往和收益率挂钩。“与前两年相比，现在我们明显感觉到金融机构配置的基础资产质量在下降，给投资者带来的收益风险也相对增大，但收益率在上升，平均大概6.5%至7%。”一位评级机构内部人士分析称。

该人士进一步透露：“目前，金融租赁公司打包的基础资产普遍与基础设施建设相关，包括工程设备、公共交通、电力设备等。评级得看对方的资信状况，比如金融租赁公司要看承租人的信用。一般而言，银行的信贷资产证券化产品中，贷款人大多为信用贷款，而金融租赁公司的承租人拥有租赁物，如果发生违约，租赁物就比较好处置。因此，在某种程度上，金融租赁公司的资产证券化产品评级相对占优势。”

对于金融机构而言，资产证券化也是拓宽外部融资，改善资产负债结构的重要渠道。“一般而言，银行信贷资产证券化的综合融资成本较低，并且都能做到将贷款移出表外，如此一来就能释放银行的信贷规模，提高资本充足率。小微企业贷款资产打包收益率相对较高。银行都在抓住机遇跻身参与。不过，我们更希望银监会和央行出台明确规则，让银行信贷资产登陆交易所成为常态，随着参与的投资机构增多，无论是定价还是市场交易会更加活跃。”一位城商行投资银行部人士对《经济参考报》记者表示。

此外，记者还获悉，险资参与资产证券化也临近开闸。日前，保监会出台了《关于保险业支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，其中明确提到支持保险资金参与信贷资产证券化，盘活存量金融资产，优化金融配置。“早前，工银租赁、长城租赁等申请过类似的方案，但由于制度障碍没有成功发行，现在监管层明确后，险资也能正式参与认购信贷资产证券化产品，在保险市场交易需要保监会批准，应该会在不久后试点。”一位接近保监会的知情人士说。