中国仍在上演最好的消费故事

英国《金融时报》4月25日报道称，在今年一季度，中国仍在上演世界上最好的消费故事：强劲的收入增长、适度的通胀、稳健的企业利润和对出口的较低依赖，所有这些都应使中国经济免遭任何潜在的冲突影响。

今年一季度，中国经济再平衡仍在继续，消费对GDP增长的贡献率高达77.8%。该季度中国零售额同比增长8.1%，虽然环比有所降低，但这将是一种逐渐趋缓的稳步过程。10年前中国消费者在零售业的支出仅为美国零售总额的27%，但去年该比例已达约90%，并可能很快超过美国。中国的消费故事在未来几个季度内仍将保持稳健，且未来几年内对中国经济增长的贡献率将越来越大。

今年一季度，中国新房价格同比上涨2.5%。房价在上涨但楼市并不像一些人渲染得那么可怕。在占中国楼市销售面积72%的许多较小城市，房价仅上涨15%。在强劲的销售和开发商更加自律的投资作用下，中国各地待售房屋库存量已大幅下降。在三线城市，待售房屋库存量已从2014年7月39个月的峰值下降至14.5个月。这种低库存量有助于解释为何在销售放缓的情况下，今年第一季度的新住宅开工量仍然同比增长12.2%。

经过去年高达21%的增长后，今年大型工业企业利润增长同比可能放缓。但今年前两个月在去年同期增幅高达31.5%的基础上仍实现16.1%的增长，该增势确实可喜。对这些企业来说，营业利润已达到2011年以来前所未有的水平。今年多个因素将继续推动中国众多行业的企业利润继续强劲增长：减税降费、化解过剩产能以及国内需求强劲等。供给侧改革的另外一个重要效果是中国已在应对债务问题上迈出第一步。占中国债务总负担大部分的国有工业企业的债务资产已在2013年见顶并开始适度下降。(作者安迪·罗斯曼)