美联储年内二次降息落地 其内部分歧严重引关注

中新社北京9月19日电 北京时间19日凌晨，美联储宣布将联邦储备基金利率下调25个基点至1.75%至2%区间，年内的第二次降息正式落地。同时，美联储将超额准备金率下调30个基点至1.80%。

上述决议公布后，美元指数小幅走高后回落，黄金价格出现下跌，而标普500、纳斯达克指数微跌，道琼斯指数微涨。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上称，降息可以保证经济增长强劲，为抵御风险提供保障。美联储必须考虑任何可能对经济产生实质性影响的因素，包括贸易局势等。此外，他再次强调“美联储没有预设路径”，会如往常一样高度依赖数据进行决策。

嘉盛集团首席中文分析师黄俊对中新社记者表示，7月议息会议后美联储面临两大新的情况，一是全球贸易局势的进一步恶化，二是美股一度出现暴跌，这可在鲍威尔的讲话中得到确认。

黄俊说：“美联储今年第二次降息，更多是对最新情况的反应，而非经济表现需要美联储二度降息。市场过早认为美联储正式进入到了降息周期。现在美联储货币政策在周期上，仍是属于加息周期后的中性阶段。”

降息如期落地，议息会议声明的措辞变化较少，但美联储官员出现的分歧却值得注意。他们在争论什么？

中信证券分析师明明直言，美联储内部态度分歧严重，对于利率决议的投票结果是7比3。而在反对的3票里面也是意见不一致：一张认为要降息50个基点，两张认为不应降息。

对于未来降息次数，美联储内部同样出现明显的预期不一致。

从会议公布的最新点阵图来看，5名联邦公开市场委员会委员认为应加息1次，回到先前区间即2%至2.25%；5名委员支持降息25个基点，但在今年剩下的时间里维持利率不变；7名委员支持在今年年内至少再降息1次。此外，点阵图显示2020年预期没有降息，2021年和2022年各有1次降息。

谈及美联储官员的分歧，黄俊认为，目前全球经济下滑，美国也不例外。国债利率倒挂、8月制造业PMI(采购经理指数)降至50枯荣线以下等不利局面，从长期看，更多指向了美国经济存在的衰退风险。

立足于长期的风险，一派认为美联储应该提前行动，而另一派则更多立足于当下美国经济：失业率维持在3.7%低位，服务业PMI稳定在枯荣线50以上，8月零售销售温和增长。后者认为当下美联储经济状态总体向好，没有需要行动。

与6月份相比，美联储发布的最新经济预测数据上调了2019年和2021年美国GDP预期增速，分别从2.1%和1.8%上调至2.2%和1.9%；上调2019年的预计失业率，从3.6%上调至3.7%。

需要指出的是，与此前议息会议相比，美联储内部分歧反映出官员们对于降息的预期正在降低。

工银国际首席经济学家程实表示，从内部来看，美国经济韧性犹在。8月份美国零售销售环比增速超预期，9月份消费者信心指数亦有所回升。从外部来看，通胀动能回升。随着中东乱局对全球石油供给形成现实冲击，能源项目对美国CPI(居民消费价格指数)的拖累料将减弱，而8月份美国核心CPI增速已经升至一年高位。未来通胀动能预计将小幅加强，进而支持美联储放缓降息节奏、修复政策独立性。(完)