资本力量成规模进入农业 投资与盈利模式仍在探索

投资农业的春天正在到来，越来越多的商业资本进入，然而热潮背后风险因素难以忽视——

春天播下的种子一定会发芽吗？

资本进军农业，推动了农业现代化，图为在永春县高垅村的金线莲种植基地，农民正在采收金线莲。（陈晓东 苏福彬/摄）

黎连恒 泉州市农产品经纪人协会秘书长

陈主义 安溪县山格淮山专业合作社理事长

林金东 晋江市园绿园农林专业合作社理事长

“农业正以其巨大的潜在发展空间，不断吸引着国内外各种资本力量。”农业部总经济师张玉香在中国农业投融资洽谈会上如是说。在泉州，越来越多的人意识到，投资农业的春天正在到来，也有越来越多的商业资本开始为农业的春天“育种”。但是，作为具有天然弱质性的长周期投资行业，农业投资是不是还处于“看上去很美”的概念性阶段？本期邀请业内资深人士，与您共同探讨业界关注的农业投资话题。

□本期主持：吕斯达

资本力量

成规模进入农业

主持人：传统制造业遭遇严重的发展瓶颈，从制造业中抽离的民间资本，及以私募（PE）和风投（VC）为代表的资本力量，纷纷选择进入农业领域。资本“上山下乡”的典型案例不断涌现，农业领域会不会成为商业资本的下一个出路？

陈主义：农业发展到较高水平后，工商资本、金融资本的进入是大势所趋。从草根发展起来的农业专业合作社，经历数年的快速扩张之后，就需要借助作为外在力量的商业资本的推动。所以，近两三年来，山格淮山农民专业合作社频频与商业资本“相亲”，希望借助资本的力量，打造自己的深加工产业体系。目前我们已经与一家在美国场外上市的厦门企业达成了框架性投资协议。

黎连恒：资本力量成规模进入农业领域始于2009年，随后持续升温。农业成为投资的朝阳产业，成为不少投资者的共识。行业研究报告也认为，中国农业现代化才刚刚起步，中国农业正在加速转型，未来30年将是农业现代化的30年，农业企业盈利的水平会逐步上升，盈利的增速也会超过工业。

林金东：据业界测算，近5年来，本地有数以百亿计的民间资本进入农业领域。“资本务农”正在解决现代农业发展所需的资金问题。从资金流向来看，一方面传统投资领域继续扩大，从育种到种养、农产品深加工等农业生产、经营继续吸引民资进入；另一方面，新兴的农业服务业成为农业投资新热点，农业观光、生态旅游以及现代农业基地快速发展。

投资与盈利模式仍在探索

主持人：作为一种外在力量，资本进入农业领域，它的长驱直入带给农业的是否一定是利好？具有天然逐利性的它们，在农业领域是否找到清晰的投资思路和盈利模式？

黎连恒：资本是把“双刃剑”，我们要清醒地意识到资本具有天然的逐利性，进入到农业领域的商业资本，最终追逐的还是获利。利润以及退出的期限，在讲究效率的资本与节奏相对较缓的农业之间，或许会出现分歧。因此，在看到商业资本助解农业投资“贫血症”的同时，也应防止商业资本伤农。

林金东：长长的农业产销链条，为资本进入提供了无限可能性。根据细分，整个农业有将近70个子行业。其中，绿色、有机的种植方式比较吸引资本关注。其次还有畜牧业、禽蛋类、牲畜类、林业、渔业等。另外，有一些并未被分类的农产品初加工、农业物流等领域，也在吸引着投资者的进入，比如一些地方正在筹建的农产品物流园。

陈主义：农业正在从传统农业向现代农业迈进，现代农业最突出的特点就是“资本农业”， 资本像一条纽带，聚集着人才、管理、技术、资金，引入大量现代生产要素，可以带给传统农业效率更高的生产模式。

但是，农业投资的长周期性，让追求尽快变现、短期回笼资金的投资机构往往一时难以适应。因此，虽然商业资本的市场化程度较高，能够推动农业产业向顺应市场和消费者需求的方向发展，促进产业整合，但是，从投资模式以及盈利模式的角度考虑，目前仍然没有成熟的思路可供借鉴。

资本与农业的融合缺乏磨合期

主持人：现代资本与现代农业的融合时间较短，双方缺乏应有的磨合期。在投资形成热潮的当前，是不是也会面临一些难以避免的风险和各方面的难题？

陈主义：农业经营面临的困难中，土地流转问题尤其重要。沿海丘陵地带农村土地非常分散，给农业规模化、产业化生产带来难题。所以农业的发展，除了资本要素之外，还不得不考虑政府在政策层面上的扶持力度。

林金东：随着农业产业化调整，一些农业企业在银行贷款、资产抵押问题及上市资产评估等方面遇到问题。需要政策在固定资产投资确认、土地税、房产税上给予支持。同时，也涉及产权化的问题。很多投资机构在对农业进行投资以后，基地里面的水利、公路等建设都是自己做的，产权的问题没有解决，他们将很难再从银行得到融资。

黎连恒：农业投资闻着香，吃起来臭，实际做起来很难。其中有一条，与其他行业相比，这个行业里面欺诈最多。例如，有些企业挖空心思争取国家补贴，反映在财务报表上是销售额不高，但是利润很高。

此外，一些刚起步的农业企业，缺乏高质量管理团队，也没有完善的财务管理体系，让投资方得不到准确的财务数据，从而难以做出投资决策。由于农业从业人员不足，传统农业经营者素质相对不高，导致很多企业缺乏农业人才，在企业创新方面后劲不足。

投资农业 切忌盲目

“中国农业从小农经济向现代农业转化才刚拉开序幕，未来蕴含的商机和市场非常巨大。而且，随着市场化与全球化发展，我国农业的价值日益凸显出来。”一位业内人士对记者表示，农业领域的投资机会很多，而这种机会并非纯粹的传统农业，主要来自产业升级带来的投资机会。

不过，对农业，切忌盲目投资，否则最终带来的只能是投资风险和产业失序等棘手问题。中国知名的多元化民营企业传化集团，将业务扩展到了农业领域之后，经过数年的努力才扭亏为盈。同样，三九集团也曾经风风火火地搞农业投资，最后以失败告终。

总而言之，商业资本在投资之前要对农业有深刻理解和把握，既要看到价值和机会，也要知道风险在哪里。但是，不管怎样，对于农业产业投资，还是值得期待的。

（斯达）