专家评台湾经济：结构性问题难解 缺乏新动能

产业发展

1、半导体产业仍是台重要支柱性产业

2016年台半导体产值2.44万亿元新台币，创造21.4万人就业，是台经济重要支柱。2017年1—11月台制造业产值年增长率达到3.97%，主要仍依靠半导体产业拉动。全球对半导体高阶制程需求扩张，带动了岛内晶圆代工、IC制造等产量攀升，1-11月电子零组件业产值同比增加6.13%，在制造业中的占比达到28.25%，其中半导体业年增长率10.56%、液晶面板及其组件业年增长率11.09%。

2、大陆经济转型对台产业辐射影响增大

大陆经济转型升级、去产能及新经济发展等对台产业辐射逐渐影响增大，两岸产业联动性增强。一是机械设备业。年内，随着大陆产业转型升级不断推进，各省市加速机器换人进度，对智能自动化机械、半导体设备及工具机需求扩大，是台机械设备产业快速的重要原因之一。1-11月，台机械设备产业产值增长12.29%，台机械产品对我出口23.53亿美元，大幅增长45.3%。占机械设备产品全部出口额的32.6%。其中第4季度对大陆(包含香港)机械产品出口贡献率达到50%。二是钢铁业。台钢铁业产值曾在2008年创下15379亿元新台币的历史高点，金融危机后，全球需求放缓加上我钢铁产能加速扩张，导致台钢铁产值自2012年开始下滑，至2016年产值萎缩至9136亿元新台币。2017年我钢铁去产能成效明显，成为台钢铁产业复苏的重要原因。台钢铁业上半年产值为5591亿元新台币，全年有望重回兆元产业行列。

3、经济发展缺乏新动能

当前，以资通科技革命和制度创新为基础的“新经济”发展日新月异，但台产业发展仍固守既有贸易优势，制度因循守旧，在新形态全球化中竞争力逐渐丧失，两岸差距逐渐扩大。

金融市场

今年岛内股市、汇市均十分活跃。2017年内美国科技类股大幅上涨，台美在ICT产业上结合紧密，股市联动效应明显，加入外资涌入，集中于“苹果系”概念的权重股，带动台股大盘持续增长，出现历史上第四次“万点行情”。截止12月29日，台股连续站上万点达156天，全年涨幅高达15%，市值从27.25兆元新台币上涨至31.32兆元新台币。下半年台散户回笼有明显增加，成交量也有所恢复，日均交易量达1000亿元新台币以上。

汇率方面，2017年新台币汇率一路走扬，全年涨幅高达8.19%，对美元汇率从32.26升值到29.848。汇率大幅上升给台寿险业及以美元计价代工的电子行业带来巨大汇损压力，据台“金管会”披露，1-11月台寿险业汇损高达1623亿元新台币。

民生指数

2017年，台民生指数较为稳定，1-11月失业率为3.77%，消费者物价指数(CPI)微升0.62%。经济有所复苏，民生指数稳定，但民众感受不佳，低薪是民众对经济增长“无感”的主因。自2000年起，台实质薪资即陷入停滞甚至倒退，从GDP分配面结构来看，受雇人员报酬占GDP的比例1990年为51%，2016年已下降至43.81%，普通劳工薪资与经济增长脱钩，无法从经济增长中受惠。2017年1-11月，台经常性薪资平均为39899元新台币，扣除消费者物价指数，实质薪资为37762元新台币，低于2000年同期的37762元新台币。

二、2018年经济展望

2017年台湾年度汉字选出“茫”字，在经济领域，产业增长缺乏亮点、民众获得感不足、投资人信心缺乏，展望2018年，恐也难以摆脱茫然态势。从外部环境看，国际主流预测机构均调高对全球经济增长率的预测，总体经济形势比2017年更为乐观。但全球贸易保护主义加剧、两岸关系对抗，以及岛内经济自身结构性桎梏难解，给台湾经济未来增长投下阴影。近期，台多家机构对2018年经济增长率做出预估，台“主计总处”(2.29%)、台经院(2.34%)、中研院(2.43%)、台综院(2.31%)，中经院(2.18%)的估值均低于2017年台经济增速。

积极因素

1、全球经济出现明显复苏迹象。IMF表示，当前世界经济正在经历自2010年从全球经济衰退暂时反弹以来最广泛、最快速的增长期，IMF称2018年经济增长率将达到3.9%，全球经济增长动能明显增加。在主要经济体表现中，预计美国GDP增长将达到2.7%，欧元区经济出现10年以来最强的扩张趋势，增长率达到2.2%。全球经济保持稳定向上，贸易投资活跃， IMF将今年全球贸易量成长率上调0.6个百分点，达到4.6%，将为台经济增长提供较为有利的外部环境。

2、中国大陆经济稳定增长，两岸经贸将对台经济起到持续拉动作用。2017年全球经济增长有三分之一由中国大陆贡献，近日，世界银行、IMF、经济合作与发展组织等纷纷上调对2018年经济增速的预期，认为中国大陆经济将保持强势增长势头，继续发挥全球经济“主引擎”的作用。随着中国经济由高速发展转向高质量发展，改造传统产业与创新发展蕴含着巨大潜能，为两岸新经济合作创造巨大空间；“一带一路”的持续拓展与推进，也为两岸产业合作创造新的机遇。

3、在台当局政策拉动下，台内需有望增温。一是对军公教群体加薪3%。1月底，该案已获得“三读”通过，春节前即可实施，加薪会形成一定的社会氛围，带动民营企业跟进，将对台消费产生一定刺激作用。二是降低个人所得税。日前台通过较大规模的所得税改革，尤其大幅调升个人所得税的抵扣额，在一定程度上增加了民众可支配收入。三是前瞻基础建设进入实质实施阶段。台当局2017年通过总预算额高达8824.9亿元新台币、规划于8年内完成的“前瞻基础建设计划”，2018年进入实质实施阶段。年内将以特别预算的方式支出896.02亿元新台币，大规模公共财政支出的乘数效应将对经济起到一定拉抬效果。

消极因素

1、贸易、投资日趋严峻。特朗普上台后，大力推行“美国优先”政策，反映在经济领域即加强贸易保护，吸引资金回流本土、新增国内投资。其一，年初，美国即大幅提高洗衣机及太阳能面板进口关税，在贸易方面美国新的单边行动的可能性大幅提高，为2018年全球贸易投下阴影；未来中美之间贸易冲突与摩擦的可能性也逐步提高，恐将给台对外贸易带来严重冲击。其二，美国减税、加息，将对全球资本流动和产业分工产生冲击，2017年台塑、鸿海等岛内大企业纷纷出走，赴美投资，贸易保护主义、劳动力成本相对下降，页岩油带来的能源价格优势，刺激了企业赴美投资动因，未来台产业空洞化危机恐将加剧。其三，汇率对台经济影响的冲击不可小觑。2017年年初特朗普即对美元汇率发表强硬言论，改变对强势美元的政策支持，年内美元兑一篮子全球主要货币汇率贬值幅度高达14%，难免不让人产生美国正在谋求“弱美元”走势。台湾浅碟式的经济特性，极易受国际金融环境影响，台币不断升值对贸易、个别产业将产生较大负面影响，也加大了企业赴美的诱因。

2、两岸关系“冷对抗”持续。蔡英文上台后，拒不承认“九二共识”，两岸既有经济制度化合作完全停摆，同时在对外经济政策上极力靠近美日、大力推动“新南向”，为两岸经济关系深化制造障碍。两岸政治关系对抗严重干扰两岸经济关系发展，尤其在未来服务业及两岸新经济合作领域，产业深化合作难以推动，对台经济发展极为不利。

3、岛内社会矛盾累积。蔡当局上台以来，实施一系列经济社会改革，如“劳基法”修订、年金改革，引发劳资双方激烈对抗、军公教群体巨大反弹，各种社会负面效应逐渐累积，并反作用于经济基本面，成为阻碍台经济发展的内部不稳定因素。

4、台自身经济结构性桎梏难以突破。其一，“五缺”问题(缺水、缺电、缺工、缺地、缺人才)日趋严重，民间投资动力尤显不足。其二，产业发展缺乏新的支撑点，出口代工为主的产业模式难以为继，“新经济”增长动力不足。其三，能源逐渐成为制约台经济发展的短板。蔡当局上台后盲目推动能源转型，实现其“非核”目标，出台“全民种电”方案，将“绿能”列入发展重点产业，今年初已将再生能源发电占总发电量20%“入法”，但短期内绿能供应占比过低，无法快速提升，未来恐对台投资环境及产业发展将产生深远不利影响。(作者：柳英，中国社会科学院台湾研究所经济研究室副主任)