银行为何不良资产“掘金”

不过，赵锡军提到，虽然使用市场化手段回收资金的速度比较快，但前提是，资本市场的发展要成熟和完备，如果出售不良资产，那就需要考虑有否合适的接盘者。

如何消化坏账

部分大银行的子公司也在涉足不良资产领域。

2013年3月，曾担任信达资产管理公司董事长的田国立，接任中国银行董事长。田国立在化解清收不良资产方面有丰富经验。据中国银行高管说，正是在田国立的推动下，中国银行开始利用旗下的投行子公司来处理不良资产。

对此，东北财经大学会计学院副院长孙光国认为，任何交易都是一个愿打，一个愿挨。与其他企业一样，为了达到降损失、增利润的目的，银行与自己的下属公司进行交易也是正常的，重要的是看发生交易的实质。

在银行向投行子公司出售不良资产涉及金融资产转移的情况下，这些不良资产能否在资产负债表上转出以使财务状况看起来更好，关键要看是否符合终止确认的条件。若转出方保留了与金融资产相关的部分风险和报酬，那么，转出方在资产负债表上仍要继续确认这项资产。另外，孙光国认为，对于出售给子公司的不良资产，子公司通过一系列的有效运作，更好地实现资产的增值，从而最终实现利润的整体增加，是值得提倡的一种做法。

对此，北京君投资本管理中心董事长彭俊明表示，在新策略下，银行投行部门可能需要向一个陷入困境的项目注入更多资本，让其偿还贷款。所以，银行需要在如何选择对的支持项目上下功夫。

赵锡军补充说，在市场不完备的情况下，银行寻找合适的买家需要时间成本、机会成本及其来自各个方面的费用，同时还要考虑政策、管理等多种因素，协调起来比较复杂。而如果出售给子公司，内部就便于协调。其实，这种方式可以实现效率更高、成本更低的目标。

中国的大型银行内部都有 比较规范的管理机构和治理体系，董事会下面也有专门的审计与关联交易控制委员会。其中，关联交易的处理是银行的一项非常重要的业务管理内容。“不管是卖给谁，都要按照商业原则来做，不能有例外，也不能发生利益输送。”赵锡军说。

“有毒资产”或成好生意

如果充分理解处理不良资产所利用的“逆周期”原理及其所具有的“增值空间”，就会找到其中的“商机”。

“逆周期”操作即在经济下行期低价购入银行的不良资产，待经济回暖后再高价卖出获取收益。而不良贷款的收购与处置，是一种典型的“逆周期”生意。随着经济下行，实体经济层面各类不良资产的供给正在快速增加。

据相关媒体报道，工农中建交五大国有商业银行在2013年核销的不良贷款额度达到了590亿元，这创下了10年来较高水平。

在此背景下，不良贷款的处置也成为一门兴盛的生意，多类型机构涌入这一市场。

因此，不良资产转让需求日渐增加，加上银行希望最大程度收回资产，并开始摸索更多的处置途径，产权交易平台、信托、第三方机构等也都积极介入。

另外，有越来越多的主体开始介入这个生意。去年以来，浙江和江苏省级资产管理公司相继成立，主要原因是当地银行业不良贷款近年来上升较快，而考虑到省级资产管理在整合当地资源等方面具有优势，这种方式或许能提升存量不良贷款的处置效率。

当然，通常情况下资本市场是不太完备或者不成熟的。

因此，赵锡军建议，在这种情况下，就需要银行做许多的准备工作，比如分析和考虑潜在购买者是谁、出售价位、出售形式等。而银行采取什么样的形式最快收回资金则取决于价格、接收机构的资金实力、不良资产的处理能力、处理渠道、时间、法律法规处理能力等方面。

不良资产因其“潜亏”、“债权”等特征被赋予了获取潜在收益的想象空间。因此，对银行而言，关于这部分资产的有效处理成了改善资产负债表的又一利器。

近日，各大银行纷纷披露年报，不良资产问题再次成为各界关注的焦点。对此，各个银行有着不同的处理模式，其中不乏一些新途径，比如向子公司出售不良资产。还有很多机构将此作为“商机”，拓展盈利渠道。

多渠道处理不良贷款

对于银行而言，不良资产更多时候像是毒瘤，侵蚀着利润表上美好的数字。为此，各大银行都积极采取措施对此加速处置。

一般来说，我国金融机构处理坏账的手段主要包括展期不良贷款、通过海外发行债券方式大量融资、建立省级“坏账银行”、将不良贷款打包出售给外部投资者等。

中国人民大学财政金融学院副院长、教授赵锡军认为，目前，银行处理不良贷款手段还不是很多，常用的手段之一是独立性较强的内部核销方式。

比如，建设银行首席风控官曾俭华近期透露，2013年建行加大了不良资产的处置力度，共计处置485亿元，所采用的主要手段就是核销，包括打包核销，这一方式处置收益率也比较高。今年，建行仍计划在这方面有所作为。

另外，与工商银行等四大国有银行相比，优质客户相对较少的中小商业银行，也通过加速核销来改善银行资产质量。

赵锡军说，核销带来的负面影响是将会导致利润下降。因此，近些年，新的不良资产处置手段不断出现，比如将不良资产剥离出来，交给专门成立的资产管理公司进行打理，但这只是临时性的举措，不能成为常用的处理手段。

随着经济的发展，一些新的市场化处理手段也相继出现，比如在资本市场上打包出售不良资产。

而在去年，多家银行的高管都强调了“加强风险资产清收和处置工作”，或是“综合运用呆账核销、重组转化等多种方式，加快不良贷款清收与化解”等。无疑，多渠道核销不良贷款成为银行业防范不良资产率上升的重要手段。