个人养老金启动 构筑“老有所养”中国梦

多方参与 给投资者更多选择

《通知》给予个人投资选择权，鼓励保险、基金、银行等各类金融机构广泛参与，并要求银保监会、证监会做好相关准备工作，完善养老账户管理制度，制定银行、公募基金类产品指引等相关规定，指导相关金融机构产品开发。根据试点情况，结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况，将有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

数据显示，长期以来，公募基金行业在服务各类养老金市场化、专业化投资运作方面发挥了主力军作用。目前，16家公募基金管理公司受托管理基本养老金、社保基金、企业年金，管理规模合计超过1.5万亿元，市场份额占比超过50%，为养老金保值增值做出了卓越贡献。以社保基金委托公募基金管理投资为例，2001年以来取得了年化8.4%的收益率。

李超强调：“面对新的历史重任，公募基金行业务必苦练内功，强化担当，借鉴境外优秀养老金管理人的经验，研发贴合国内大众需求的多样化产品，持续提升养老金产品的投资管理能力及合规风控水平，为个人养老资金提供更有针对性、更加专业稳健的管理服务。”他表示，按照一年期试点结束后将公募基金纳入投资范围的任务要求，证监会将配合相关部委，按照《试点通知》要求，抓紧制定配套业务规则，明确公募产品参与标准，做好个人养老账户设计、产品储备、信息平台建设等工作。

“发展养老金第三支柱，商业银行应有所担当。”在兴业银行副行长陈锦光看来，商业银行推动养老金第三支柱具备品牌信誉、客户基础、渠道便利、业务经验、技术支撑等天然优势，将大有所为。商业银行作为重要参与者，要重点围绕账户服务、产品储备、业务推广、科技保障和宣传引导五个方面着手做好准备工作。

多元投资 分享经济发展成果

建立以个人账户、税收优惠、多元投资为主要特征的，兼具国际经验和中国特色的养老金第三支柱，已逐步成为社会各界共识。

政府喊大家来养老，那么，个人养老金的产品如何设计？投资者如何选择？机构如何做好服务？

全国社保基金理事会副理事长王文灵建议，养老金投资管理机构需要尽快做好两件事情。一是迅速提升养老金产品的设计能力，实现养老金投资需求与新的投资机遇有机结合；二是尽快规范投资者行为，使养老金的投资过程清晰、透明。

中欧基金副总经理许欣认为，未来中国的养老投资者面临两种产品：一种是保险公司提供的养老产品，一类是基金公司提供的养老产品。“粗略地说，我觉得这两种产品的定位是不太一样的，前者保险的产品是短期波动比较低，代价是投资者可能要放弃获取长期高回报。基金公司提供的产品，短期的波动可能大一点，可优势在于长期回报比较高。”

全国社保基金理事会证券投资部副主任陈向京认为，个人养老金是长期资金，其所面临的风险并不是不能承受短期波动，而是长期购买力的丧失。因此，个人养老金需要立足长期，适当提高权益配置比例，获取较高收益。同时，通过其他相关性较低的资产类别分散投资，平滑权益资产波动。

与会专家纷纷提出，要加强投资者教育，引导投资者长期投资和多元配置理念；要做好产品、账户、场景、服务，不断提高投资者的参与度，更好地分享经济发展成果。

“协会正在积极配合发改委、人社部、财政部、证监会等政府部门研究推进第三支柱政策落地，在未来的制度设计中，让我们的所有规则更加精细化、更加立体、更加符合老百姓的需求。”中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示。