央行“双降”缓解融资难 专家：货币政策基调未变

中新网6月27日电(种卿)27日下午，中国人民银行宣布，自28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，并同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。

这已是中国央行自2014年11月启动本轮降息降准措施以来，第四次降息、第三次降准。对此专家指出，此次降息并定向降准主要目的还是降低融资成本，缓解融资难融资贵问题，支持结构调整，同时支持实体经济。稳健的货币政策基调并未改变。

央行罕见同时宣布降息和定向降准

央行今日宣布，自2015年6月28日起对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。其次，对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。同时，降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

谈及此次定向降准的原因，央行有关负责人在答记者问时表示，在经济“新常态”背景下，中国稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨；同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。

上述人士还表示，没有普遍降低存款准备金率，主要是因为目前银行体系流动性总体上较为充裕，并不需要普降存款率来提供流动性。

与此同时，伴随定向降准措施，央行还决定在同日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这也是逾十年来央行罕见的在同一天宣布降息和降准。

其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

专家：重点是支持结构调整 着力实体经济发展

中信证券全球首席经济学家彭文生表示，这是今年第三次降息，主要目的还是降低实体经济融资成本。目前我国对内利率和对外汇率都比较高，而货币总量又比较弱，对出口、投资等形成了不利因素。

另外，由于股指连日下跌，不少业内人士认为，央行此次降息降准的目的之一就是为了“救股市”，对此，彭文生认为，货币政策的推出不是单纯的为了挽救股指下跌，而是要防范资本市场大幅震荡带来的系统性风险。

“货币政策的方向并没有改变，但具体操作方向还要看实体经济的需要和资本资本市场的走势。此次降息降准是着力于支持实体经济发展。”彭文生表示。

对于此次降息降准的目的，央行金融研究所所长姚余栋在接受媒体采访时也指出，首先是进一步支持结构调整。这次主要是针对三农和小微企业，希望有效的缓解企业融资难融资贵的问题。从三农角度来说，更有利于扩大农业生产，保证农业进一步的发展。另外，就是进一步支持实体经济发展，通过定向降准补充流动性。

姚余栋认为，此次降息降准并没有改变整个稳健货币政策的基调，而是根据目前情况进行的预调微调，也是继续保持整个货币政策的中性适度。