2月份CPI同比涨幅扩大 今年物价预计整体温和

3月9日，国家统计局发布了全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，2月份，CPI同比上涨2.9%，环比上涨1.2%；PPI同比上涨3.7%，环比下降0.1%。

有关专家表示，尽管2月份CPI同比明显走高，但市场供求等因素并没有发生实质性变化，短期因素难以对物价走势形成趋势性影响，因此今年中国经济不存在通胀压力。

春节“错月”致CPI涨幅扩大

2月份，CPI同比上涨2.9%，涨幅比上个月扩大1.4个百分点，自2017年2月份以来首次进入“2时代”，创下了自2013年12月份以来的新高。

“CPI同比涨幅扩大，主要受春节‘错月’因素的影响。”国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析说，今年春节在2月份，而去年在1月份，春节“错月”致使2月份的对比基数相对较低，加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。

交通银行首席经济学家连平分析认为，CPI同比上涨2.9%是近4年来的新高，也可能是今年年内的高位。今年春节假期全在2月，消费需求旺盛，与此同时，气温偏低影响食品生产供应。食品价格同比上涨4.4%，涨幅比上个月扩大4.9个百分点，是近一年来首次同比正增长。其中鸡蛋、鲜菜、鲜果、水产品等食品价格大幅走高，同比涨幅分别达到22.5%、17.7%、8.7%、8.7%。此外，去年2月份CPI同比涨幅仅有0.8%，为全年最低，低基数对今年同期CPI有明显的抬升作用。

据测算，在2月份CPI2.9%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.1个百分点，新涨价影响约为1.8个百分点。

2月份，非食品价格和核心CPI都为2.5%，涨幅分别比上个月扩大0.5和0.6个百分点。春节旅游旺季带动交通旅游相关价格明显上涨，旅游类价格同比上涨13.5%，其中飞机票和长途汽车票价格分别同比上涨19.7%和5.8%，旅行社收费价格上涨12.2%。服务类价格涨势较为明显，医疗服务、家政服务价格分别上涨了7.2%和7.9%。

从环比看，2月份，CPI上涨1.2%，涨幅比上个月扩大0.6个百分点，环比涨幅创下自2016年2月份以来的新高。

“CPI环比涨幅比上月有所扩大，主要是受春节因素和气温偏低双重影响。”绳国庆分析说，一方面，全国大范围降温天气影响了部分农产品的生产和运输，加之春节期间需求和消费量增加，食品价格上涨，影响CPI上涨约0.88个百分点。其中，鲜菜和鲜果价格分别上涨18.1%和6.4%；水产品和畜肉类价格分别上涨8.0%和2.0%，4项生鲜食品合计影响CPI上涨约0.82个百分点。另一方面，春节前后出行人员增多，推动交通旅游价格上涨。

PPI涨幅连续4个月收窄

2月份，PPI同比上涨3.7%，涨幅比上月回落0.6个百分点，这也是PPI同比涨幅连续4个月收窄。其中，生产资料价格上涨4.8%，比上月回落0.9个百分点；生活资料价格上涨0.3%，涨幅与上月相同。

在主要行业中，涨幅回落的有非金属矿物制品业，上涨13.0%，比上月回落0.4个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，上涨11.5%，回落3.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨10.0%，回落0.8个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨7.4%，回落3.0个百分点；化学原料和化学制品制造业，上涨6.1%，回落2.1个百分点。上述五大行业合计影响PPI同比涨幅回落约0.57个百分点。据测算，在2月份3.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.5个百分点，新涨价影响约为0.2个百分点。

从环比看，2月份，PPI由上个月上涨0.3%转为下跌0.1%，这也是自去年7月份以来，PPI环比首次由上涨转为微降。其中，生产资料价格下降0.1%，生活资料价格持平。

正在全国两会上审议讨论的今年政府工作报告提出，2018年，我国将坚持用市场化法治化手段，严格执行环保、质量、安全等法规标准，化解过剩产能、淘汰落后产能。专家认为，当前PPI在基数效应下涨幅回落，但仍将得到去产能和环保限产的支撑。

CPI持续上升可能性小

政府工作报告提出，2018年，我国居民消费价格涨幅为3%左右。这一目标能否如期完成，受到各界广泛关注。

绳国庆表示，2月份，CPI受春节因素影响涨幅扩大。不过，考虑到“节日因素”消退，预计3月份CPI同比涨幅将有所回落。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，2月CPI同比数据大幅超市场预期，主要因低基数和季节性因素导致。随着基数效应和季节性因素消退，猪肉价格下跌，原油价格已出现趋势性回落等，CPI同比数据将逐渐下行，2018年不可能出现高通胀。

从PPI看，连平认为，由于PPI环比已经回落，新涨价因素走弱，今年PPI同比涨幅将比去年明显回落。影响PPI走势的主要是翘尾因素和政策限产因素。翘尾因素呈上半年高、下半年低的特点，因此PPI涨幅整体下降的可能性较大。考虑去产能工作将持续推进，环保限产力度加大，钢铁、水泥等去产能力度较大的工业行业产品价格短期不会明显回落，对产品价格形成支撑。因此，今年PPI涨幅可能明显低于去年，但出现同比负增长的可能性很小。

连平表示，综合CPI和PPI走势来看，预计未来二者之差会继续收窄，物价运行整体温和，这一方面将为中国经济从高速增长转向高质量发展提供较好的环境，另一方面也能为宏观政策操作留下灵活空间。