智富惠关门引"讨债"潮 消费者内部员工巨额资金被套

商业模式存在短板

对于智富惠的运营模式，一位厦门电商圈资深人士直言：“这跟真正的电子商务不一样。有些外行人看不懂，以为很新鲜，其实是较早的一些商业模式混合体。这样的商业模式有短板。”

智富惠的一个模式是，带动会员去线下联盟商家消费，商家按照合约返佣5%—10%给智富惠，在返佣池里，智富惠根据会员消费额将一定比例返给会员。

智富惠的另一个重要模式是“产权”收益。某个商家加盟后，这个商家将收益中的一定比例返佣给智富惠，同时给智富惠会员一定的折扣。智富惠把这个商家的相关比例的收益当做一个小股东投资，以一定的价格卖给智富惠的会员等，再每天进行一定比例的现金返还。

“这样的商业模式有短板，价值链较复杂，难以把控。”上述人士说，该模式把客户价值放大，但商家利益变小，难做到良性循环。再者，靠贪小便宜的心态拉拢消费者，也难以长久。

据悉，智富惠的投资及运营费用，除了几个股东出资外，还要依靠“产权”销售。但“产权”销售推广却不力。

“此前返利网、网贷平台等不断出现倒闭传闻，导致不少消费者观望情绪重。”厦门电子商务协会一位人士告诉记者，智富惠原先计划推出2600份“产权”，但最后只卖出1000份。即便按每份平均价2万元算，也只是2000万元收入，与1.6亿元的庞大费用相比，差距很大。而资金缺口，大多数则要靠借款来维持。

与此同时，日常运作、网站及客户维护也需花费大成本。“像维护‘1元洗车’这样的噱头，就需整合不同的商家，而不同商家的利益不一样，整合在一起要花很大的代价，赚不了多少钱，填了前面，后面没有资金跟上，就填不了了。”该人士说。

此外，扩张过快也容易导致资金链断裂。据悉，短短5年，福旺达信息已在厦门、福州、泉州、漳州、无锡和苏州都设分站。“相同的商业模式，复刻到不同的城市，但不同城市的接受程度不同，其投入资金的回收也有难有易。”在此情况下，如果拆东墙补西墙，一旦某个缺口未填上，就会导致整盘坍塌。